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海南产经新观察：文昌锚定2030年形成航班化商业发射能力,海南产经新观察：文昌锚定2030年形成航班化商业发射能力_我的网站

一 |     　　本周三（8月26日）美股盘后，“AI芯片霸主”英伟达将公布2027财年第二季度财报。    　　海南文昌8月25日电 (记者 符宇群王晓斌)25日开幕的2026文昌国际航空航天论坛上，海南省文昌市市长、文昌国际航天城管理局常务副局长曹树育透露，文昌锚定2030年形成航班化商业发射能力这一目标，将全力推进发射工位二期、测控系统、可重复使用火箭海上回收系统等关键设施加速建设，确保年底前形成能力；同时同步启动三期工位、转运道路、运输码头等谋划，为“百箭千星”任务提供高效支撑。
　　尽管和华尔街大多数机构一样，高盛预计英伟达第二季度业绩将表现强劲，业绩指引存在显著上修空间，但高盛分析师仍然暗示——这并不意味着公司股价能够在财报公布后上涨。8月25日，海南省文昌市市长、文昌国际航天城管理局常务副局长曹树育在2026文昌国际航空航天论坛作主旨报告。记者 骆云飞 摄　　近期，中国长十乙火箭、朱雀三号遥二火箭分别实现海上网系回收、陆地回收，中国成为全球唯一同时掌握两种火箭回收技术的国家。　　优秀业绩恐无法提振股价　　高盛分析师施耐德（James Schneider ）在最新研究报告中，对英伟达的业绩表现持乐观预期：“考虑到GPU供需格局紧张，（英伟达）本季度有望交出亮眼成绩单，业绩指引存在可观上调潜力。

二 | ”　　但需要注意的是，8月英伟达股价大幅上涨，上述利好或许已经被市场提前定价。高盛分析师指出，过去两周英伟达股价涨幅超12%，市场对这只股票的预期门槛已经抬升。　　施耐德团队对英伟达第二、第三季度每股收益（EPS）的预测，分别比华尔街市场一致预期高出6%与12%。曹树育认为，可重复使用运载火箭技术取得重大突破，将推动商业航天加速迈向规模化、产业化发展新阶段，文昌正迎来前所未有的发展机遇。但尽管业绩预测高于市场共识，但高盛给出的公司目标价（285美元）却仍略低于市场平均目标价。　　今年以来，海南商业航天发射场已圆满完成11次发射任务，具备多型火箭常态化发射能力，商业发射能力显著增强。

三 | 　　施耐德团队认为，英伟达当前股价较其评估的合理价值仍存在较大折价。当前，文昌依托文昌航天发射场以及国内首个商业航天发射场，当地具备发射效率高、海上运输便捷、火箭落区安全等突出优势，已是中国大推力运载火箭发射、深空探测任务实施的重要基地。　　未来五年，“百箭千星”“梦舟揽月”“长九问天”三大国家工程布局文昌，文昌服务国家航天战略的支撑作用将进一步凸显。分析师补充，该股估值仍具备重估上行空间，但前提是三大催化因素落地：　　1.超大规模云厂商盈利指标持续改善，支撑资本开支增长的可持续性；　　2.英伟达在客户融资平台上保持审慎可控的资本支出，以此缓解市场对于供应商循环融资的担忧；　　3.公司继续坚定推进大规模股票回购与分红计划。　　施耐德团队还特别表示，投资者们将在英伟达财报电话会议上，重点关注五大信息：　　1、客户融资平台的相关细节，及其对资本配置带来的影响；　　2、Vera Rubin平台在2026年下半年的落地推进进展；　　3、毛利率走势以及上游原材料成本情况；　　4、由智能体AI（Agentic AI）带动的CPU需求；　　5、行业竞争格局变化。　　GPU旺盛需求背后暗藏股价隐患　　尽管当前AI热潮仍然如火如荼，市场对英伟达GPU的需求也依旧旺盛，然而高盛指出，GPU旺盛需求背后仍然暗藏着股价的回调风险。　　曹树育说，在功能层面，文昌早已跳出单一发射保障基地的定位，向着火箭总装、卫星制造、数据交易、文旅观礼多元业态并行的产业新城转型。

四 | 伴随可重复使用火箭技术走向成熟，文昌在火箭回收、检测、复用等环节的区位红利将加速释放，航天产业集聚效应将持续放大。　　在开放合作上，海南自贸港的政策红利，为文昌开展国际商业发射服务、卫星数据跨境流动等提供独特优势。　　首先，英伟达想要实现每一个季度都“业绩超预期+上调指引”的难度正在加大。　　此外，虽然各大云厂商仍在持续上调资本开支计划，但无法确定接下来他们是否还会继续加码，这会对接下来两个季度业绩形成压力。　　高盛指出，英伟达若想在财报公布之后实现股价大涨，仅仅做到常规的“业绩超预期、上调指引”已经不够，还需要释放具备重大分量的新消息。文昌将在深化国际合作中发挥更加重要作用，成为面向全球的商业航天开放合作枢纽。　　曹树育表示，文昌航天产业综合实力正加速成势，聚焦火箭链、卫星链、数据链等产业，文昌靶向招引企业落地。　　回顾过往，英伟达此前在2027财年一季报中大幅上调分红，但财报披露次日股价依旧收跌，这表明单纯的利好已经不会必然驱动股价走高。　　另一重矛盾点在于，GPU以及AI产业链其他零部件的需求火爆推高了产品价格，却也加重了部分英伟达核心客户的财务负担。　　在本月初，英伟达联合阿波罗、贝莱德、黑石、高盛、KKR等多家华尔街机构，共同搭建AI算力基础设施融资平台，计划撬动超过5000亿美元第三方资本。中国运载火箭技术研究院海南新区开工建设，卫星超级工厂完成一期产线建设，即将开展首轨星装配任务，海南航天数据跨境加工贸易区揭牌，省级航天旅游平台加快搭建，文昌航天科普中心营收实现翻番，全产业链高质量发展格局加快形成。　　高盛分析师指出，考虑到部分大客户难以承担高涨的算力采购需求，市场对于供应商循环融资的担忧不断升温，而英伟达目前的表态尚不足以打消这份顾虑。

五 | 　　而高盛希望英伟达能够在财报电话会上，对这一融资平台做出详细说明。　　高盛分析师的言外之意非常明晰：即便高盛看好英伟达未来12个月的业绩和股价走势，也预判公司大概率会在本周交出超预期的财报与指引，但除非英伟达抛出重磅新利好，否则财报发布后，英伟达股价更有可能出现下跌，而非大幅冲高。（文章来源：财联社）。　　依托海南省航天技术创新中心、海南卫星数据与应用研究中心等，文昌实现多项首次：首颗超低轨SAR卫星成功研制并发射，首单国际卫星发射服务，首个遥感卫星数据出境。

六 | 文昌正以打造商业航天领域创新高地为牵引，争创国家及省级重点实验室、技术创新中心，前瞻布局关键技术攻关，推动更多“首单”“首例”落地，创新开放活力不断激发。　　“商业航天是高度协同的事业，文昌愿做航天产业的‘铺路人’和‘合伙人’，与各方携手共谋发展。”曹树育向海内外市场发出诚挚邀约。　　曹树育表示，欢迎星箭企业把“家”安在文昌，依托“出厂即发射、返回即复用”的产业模式，压缩火箭卫星发射周期、降低运营成本；欢迎数据企业把“平台”搭在文昌，依托海南自贸港数据安全有序流动政策和商业航天卫星数据加工贸易区，企业数据产品可从这里走向全国、走向东盟、走向世界；欢迎文旅企业把“梦”种在文昌，这里集发射场、滨海椰林、南洋文化和红色资源于一体，航天科普研学、主题旅游、文创开发等业态蓬勃发展，文旅企业在此机遇无限。　　同时，文昌欢迎金融机构和产业资本把“活水”引到文昌，海南自贸港政策为境内外资本参与商业航天产业创造有利条件，航天保险、融资租赁、供应链金融等特色业态加快培育，金融与商业航天产业融合发展空间广阔。　　“文昌将持续优化营商环境，让每一位来文昌干事创业的人都能安心工作、舒心生活，让每一家扎根文昌的企业都能放心投资、专心发展。”曹树育说。

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Published on:19:20:28